Groupe de distribution vieux de cent vingt-cinq ans aujourd’hui surendetté, Casino s’apprête à changer de propriétaire avec la remise mardi 4 juillet de deux offres concurrentes émanant du tandem Kretinsky-Lacharrière et du trio Niel-Pigasse-Zouari. Le septième groupe français de supermarchés avec des enseignes comme Casino, Monoprix, Franprix ou encore Naturalia et Cdiscount a connu une histoire mouvementée ces trente dernières années, sous la houlette de son propriétaire, l’homme d’affaires Jean-Charles Naouri qui est sur le point d’en perdre les commandes. Retour sur cette saga en sept dates clés.

1992 : l’arrivée d’un nouvel actionnaire

A 43 ans, Jean-Charles Naouri, haut fonctionnaire devenu financier de haut vol, entre au capital de Casino à hauteur de 29 %. Il parvient à cette opération grâce à l’entreprise Rallye dont il est le principal actionnaire depuis 1991. A cette époque l’homme d’affaires, docteur en mathématique, normalien, énarque et diplômé de Harvard, a déjà un CV bien garni : il a notamment été directeur de cabinet de Pierre Bérégovoy au ministère de l’Economie et associé-gérant à la banque Rothschild. Il prend le contrôle total de Casino en 1998 pour contrer une OPA hostile, avec l’appui de la famille Guichard, fondatrice du groupe.

1997 : la croissance sans compter

Cette année est marquée par la croissance à marche forcée du groupe Casino qui rachète de nombreux concurrents comme Franprix ou Leader Price et une entrée remarquée au capital de Monoprix. La prise de contrôle totale par Casino de l’enseigne se fait en 2013, avec le rachat pour 1,2 milliard d’euros des 50% du capital restant. Jean-Charles Naouri réussi aussi à internationaliser Casino avec la prise de contrôle de la chaîne brésilienne Pao de Açucar entre 1999 et 2012. L’opération offre au groupe français une forte implantation en Amérique latine.

2000 : entrée dans l’e-commerce

Dans un élan précurseur, Casino se lance sur le commerce en ligne et rachète Cdiscount à auteur de 51%. A l’époque le site ne vend pourtant que des CD. En 2011, le groupe rachète les actions restantes des frères Charle pour 30 millions d’euros. Il devient l’actionnaire exclusif de la plateforme en ligne, seul site français à faire réellement concurrence au géant américain Amazon sur le marché national.

2015 : le début des ennuis

Casino est attaqué par Muddy Waters, un groupe de vendeurs à découvert dirigé par Carson Block. Dans une note appelée «Quand le génie échoue», ces investisseurs dénoncent l’endettement de Casino, causé par les nombreuses holdings de Jean-Charles Naouri, qui pompent les dividendes du distributeur. A la suite de ces révélations, un plan de désendettement est mis en place, avec notamment la vente d’une filiale asiatique du groupe. En 2018 Casino continue son désendettement avec la vente d’actifs immobiliers et fonciers à hauteur de 2,5 milliards d’euros.

2019 : miné par la dette

La dégringolade annoncée quatre ans plus tôt par Muddy Waters est effective. Rallye, société propriétaire de 52% de Casino, appartenant à Jean-Charles Naouri, est mise en procédure de sauvegarde pour incapacité à rembourser sa dette qui s’élève à 3,3 milliards d’euros. Si cette complication ne concerne que Rallye, elle impacte directement Casino. L’action a dégringolé de 70 à 30 euros entre l’été 2015 et 2019.

Juin 2023 : la chute

Casino lance une procédure de conciliation, sous l’impulsion du tribunal de commerce de Paris, pour une période de quatre mois afin de renégocier sa dette de 6,4 milliards d’euros. Le groupe annonce sa volonté de céder une centaine de magasins à Intermarché. Quelques jours plus tard, Jean-Charles Naouri effectue un bref passage en garde à vue dans le cadre d’une enquête du Parquet national financier pour «manipulation de cours en bande organisée, corruption privée active et passive» et «délit d’initié» sur des faits remontant à 2018 et 2019.

Juillet 2023 : une histoire de milliardaires

Depuis l’annonce d’une procédure conciliation du groupe pour restructuration de la dette, Casino suscite la convoitise de plusieurs milliardaires, ce qui remet en question le contrôle du groupe par Jean-Charles Naouri. Daniel Kretinsky et Marc Ladreit de Lacharrière sont sur le coup, tout comme le trio constitué par Xavier Niel, Matthieu Pigasse et Moez-Alexandre Zouari. Ces offres de rachat concurrentes seront rendues publiques ce mercredi 5 juillet. En attendant, le cours de l’action Casino, qui vaut désormais moins de 5 euros, a été suspendu.